Vaikuttavatko agenttikustannukset tilintarkastajan suorittaman konsultoinin määrään suomalaisissa listayhtiöissä?

Abstract

Tutkielman tavoitteena on selvittää, vaikuttavatko agenttikustannukset tilintarkastajien tarjoamien konsultointipalveluiden määrään suomalaisissa listayhtiöissä. Yhtiöt hankkivat lakisääteisen tilintarkastuksen asiantuntijapalveluita tilintarkastajilta. Merkittävä konsultointipalveluiden hankkiminen tilintarkastajalta voi vaarantaa tilintarkastajan ulkoista riippumattomuutta. Konsultointipalveluiden runsas hankinta voi lisätä agenttikustannuksia. Tutkimuksen teoreettisena pohjana käytettiin agenttiteoriaa ja oikeudellisena pohjana tilintarkastuslakia. Tutkimus pohjautuu Zernin (2009) ja Parkashin ja Venablen (1993) sekä useiden muiden tutkijoiden tilintarkastuksen konsultointipalkkioita koskeviin tutkimuksiin.

Tutkielman havaintoaineisto koostuu 59 suomalaisen listayhtiön tilinpäätöstiedoista vuosilta 2004 - 2007. Aineisto on kerätty Thompsonin Datastream -tietokannasta sekä Vierun ja Schadewitzin (2010) käyttämästä aineistosta. Tutkimusote on nomoteettinen ja tilastollisena menetelmänä käytetään monen muuttujan regressioanalyysiä. Tutkimuksessa agenttikustannuksien yhteyttä konsultointipalveluiden määrään mitataan selittäjä -muuttujan velkaisuus -mittarin avulla. Selitettäviä muuttujia tutkimuksessa ovat konsultointipalkkioiden suhteellinen osuus tilintarkastuskustannuksista ja kokonaiskustannuksista sekä konsultointipalkkiot. Kontrollimuuttujina ovat kannattavuuden ja maksuvalmiuden tunnusluvut sekä yhtiön koko ja tytäryhtiöiden määrä.

Konsultointipalveluiden hankinnan määrä on lisääntynyt ja niiden suhteellinen kustannus vaihtelee. Tutkimuksessa muodostettiin kolme mallia, joilla yhteyttä testattiin. Tutkimuksessa konsultointipalveluista maksettujen palkkioiden ja yritysten velkaisuuden välillä ei löytynyt yhteyttä ennen ääriarvojen poistamista. Tulokset tukevat tutkimushypoteesia ja ovat tältä osin yhtenevät tältä aikaisempien tutkimusten kanssa.