Arvo-osuuksien moniportaisen hallinnan käyttöönoton vaikutukset
Jaakkola, Riku (2016)
Lapin yliopisto
2016
openAccess
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:ula-201611021351
https://urn.fi/URN:NBN:fi:ula-201611021351
Tiivistelmä
Tutkielmassa tarkastellaan oikeusdogmaattisesta näkökulmasta sitä, millaisia vaikutuksia arvopapereiden moniportaisen hallintajärjestelmän käyttöönotolla olisi Suomessa eri toimijoille. Vaikutuksia esitellään tutkimuksessa sijoittajien, liikkeeseenlaskijoiden, viranomaisten ja kolmansien osapuolien
näkökulmasta.
Euroopan unionin arvopaperikeskusasetuksen (909/2014/EU) implementointi aiheutti lakiesityksiä Suomen arvopaperihallintajärjestelmän muuttamiseksi useissa muissa valtioissa käytössä olevaan moniportaisen hallinnan järjestelmään. Moniportaisen järjestelmän käyttöönotto aiheuttaisi yhteistilien käyttöönoton ja näiden tilien hyödyntäminen edellyttää hallintarekisteröintiä, jolloin arvoosuuksien todellinen edunsaaja jää osakasluettelossa tuntemattomaksi.
Moniportaisen hallintamallin ohella tutkimuksessa esitellään nykyisen lainsäädännön mahdollistamia tapoja anonyymiin sijoittamiseen oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tutkimuksessa todetaan myös hallintarekisteröinnin olevan mahdollista jo nykyisen lainsäädännön mukaisesti ulkomaista oikeushenkilöä käyttämällä.
Tutkimuksessani tulin siihen johtopäätökseen, että kansainvälisesti arvopapereiden hallintajärjestelmissä ollaan pyrkimässä kohti suurempaa julkisuutta ja läpinäkyvyyttä. Nykyisessä kansainvälisessä ilmapiirissä en pidä mielekkäänä siirtymistä julkisuudeltaan heikompaan moniportaisen hallinnan järjestelmään huolimatta sen tarjoamista mahdollisista taloudellisista eduista.
näkökulmasta.
Euroopan unionin arvopaperikeskusasetuksen (909/2014/EU) implementointi aiheutti lakiesityksiä Suomen arvopaperihallintajärjestelmän muuttamiseksi useissa muissa valtioissa käytössä olevaan moniportaisen hallinnan järjestelmään. Moniportaisen järjestelmän käyttöönotto aiheuttaisi yhteistilien käyttöönoton ja näiden tilien hyödyntäminen edellyttää hallintarekisteröintiä, jolloin arvoosuuksien todellinen edunsaaja jää osakasluettelossa tuntemattomaksi.
Moniportaisen hallintamallin ohella tutkimuksessa esitellään nykyisen lainsäädännön mahdollistamia tapoja anonyymiin sijoittamiseen oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Tutkimuksessa todetaan myös hallintarekisteröinnin olevan mahdollista jo nykyisen lainsäädännön mukaisesti ulkomaista oikeushenkilöä käyttämällä.
Tutkimuksessani tulin siihen johtopäätökseen, että kansainvälisesti arvopapereiden hallintajärjestelmissä ollaan pyrkimässä kohti suurempaa julkisuutta ja läpinäkyvyyttä. Nykyisessä kansainvälisessä ilmapiirissä en pidä mielekkäänä siirtymistä julkisuudeltaan heikompaan moniportaisen hallinnan järjestelmään huolimatta sen tarjoamista mahdollisista taloudellisista eduista.
Kokoelmat
- Pro gradu -tutkielmat [4416]