Osakkeen käypä arvo osakeperusteisten kannustinjärjestelmien tuloverotuksessa

Abstract

Tämän maisteritutkielman tavoitteena on tutkia ja selvittää osakkeen käyvän arvon käsitettä osake-perusteisten kannustinjärjestelmien verotuksessa sekä sovellettavaa arvostusmenetelmää käyvän arvon määrittämiseksi. Tutkielman keskeisenä tutkimuskohteena on noteeraamattomien yhtiöiden osakkeiden arvonmääritys verotuksessa, koska julkisesti noteerattujen yhtiöiden osakkeiden arvostusmenetelmä määritellään suoraan laissa. Tutkielma rakentuu käytännössä niin, että ensin käydään läpi yleisesti tunnetut osakeperusteiset kannustinjärjestelmät. Tämän jälkeen käsitellään erilaisia arvostusmenetelmiä aina liiketaloustieteellisestä käyvän arvon määrittämisestä oikeudelliseen käyvän arvon määrittämiseen ja lopuksi pohditaan erilaisten arvostusmenetelmien käytettävyyttä ja suhdetta verotuksessa sovellettaviin ja hyväksyttäviin arvostusmenetelmiin. Verotuksessa osakkeen käypä arvo määritetään lähtökohtaisesti Verohallinnon arvostamisohjeen perusteella tilanteissa, joissa verovelvollisella ei ole esittää käypää arvoa kannustinjärjestelmästä saamilleen osakkeille. Verovelvollisen esittäessä saamilleen osakkeille arvon, tulee arvon näissäkin tilanteissa olla perusteltavissa ja pohjautua tosiasia-aineistoon. Noteeraamattomien yhtiöiden osakkeiden käypää arvoa määritettäessä ensinnäkin tulee huomioida käytettävä arvokäsite, joka verotuksessa määritellään laissa. Tämän jälkeen varsinainen arvostaminen tulee tehdä soveltaen arvostettavaan yhtiöön parhaiten soveltuvaa arvostusmenetelmää. Arvostusmenetelmänä verotuksessa on ensisijaisesti vertaisluovutuksiin perustuvat kauppahinnat. Jos yhtiön osakkeilla tehtyjä vertaisluovutuksia ei ole käytettävissä, tulee arvostaminen tehdä käyttäen substanssiarvoa, tuottoarvoa, niiden yhdistelmää tai muuta perusteltavissa olevaa arvonmääritysmenetelmää käyttäen. Osakkeen arvonmääritys ei ole koskaan yksiselitteinen toimenpide. Jokaisen yhtiön arvonmäärityksen tulisi perustua arvostettavan yhtiön ominaisuuksien arviointiin sekä niiden huomioimiseen arvostuksessa käytettävien menetelmien valinnassa.