Direktiivin 2011/61/EU mukainen sijoittajansuoja vaihtoehtoisilla sijoitusrahastomarkkinoilla : sijoittajien luokittelu, markkinointi ja tiedonanto Suomessa, Iso-Britanniassa ja Saksassa
Nousiainen, Maiju (2014)
Lapin yliopisto
2014
restrictedAccess
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:ula-201407301360
https://urn.fi/URN:NBN:fi:ula-201407301360
Tiivistelmä
Tutkielmassa tarkastellaan eurooppaoikeudellisesta näkökulmasta sijoittajansuojaa vaihtoehtoisilla sijoitusrahastomarkkinoilla. Sijoittajansuojan toteutumista tarkastellaan erityisesti sijoittajien luokittelun, markkinoinnin ja tiedonannon perusteella. Tutkielma suoritetaan oikeusdogmaattisin keinoin ja sijoittajansuojan toteutumista tutkitaan Suomen lisäksi myös Iso-Britannian ja Saksan näkökulmasta.
Aihetta käsitellään lähinnä pohtimalla sijoittajansuojan toteutumista direktiivin 2011/61/EU vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista mukaisilla vaihtoehtorahastomarkkinoilla. Sijoittajansuojan eurooppaoikeudellinen analysointi tapahtuu pohtimalla ja tulkitsemalla direktiivin mukaista sijoittajien luokittelua sekä vaihtoehtorahastojen hoitajien harjoittamaa markkinointia ja tiedonantovelvollisuutta. Tutkielman kannalta merkittävää on myös palveluiden ja pääoman vapaa liikkuvuus. Lisäksi tutkielmassa käsitellään vireillä olevia lainsäädäntöhankkeita, jotka tulevat tulevaisuudessa vaikuttamaan vaihtoehtorahastojen hoitajien sääntelyyn.
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tutkiminen on ajankohtainen ja uusi tutkimuskohde, koska toiminta on ollut aiemmin sääntelemätöntä Euroopan unionin alueella. Direktiivi 2011/61/EU on yhteiskunnallisesti relevantti uudistus, joka vaikuttaa erityisesti rahoitusmarkkinasääntelyyn, sijoittajansuojaan sekä viranomaisvalvontaan. Vaihtoehtorahastojen hoitajista ei vielä ole oikeuskäytäntöä eikä oikeuskirjallisuutta, joten tarkoituksena on käsitellä niitä ongelmakohtia, joita tulkitsen sääntelyyn mahdollisesti liittyvän ja miksi unioni ylipäänsä tarvitsee vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin kohdistuvaa sääntelyä.
Aihetta käsitellään lähinnä pohtimalla sijoittajansuojan toteutumista direktiivin 2011/61/EU vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista mukaisilla vaihtoehtorahastomarkkinoilla. Sijoittajansuojan eurooppaoikeudellinen analysointi tapahtuu pohtimalla ja tulkitsemalla direktiivin mukaista sijoittajien luokittelua sekä vaihtoehtorahastojen hoitajien harjoittamaa markkinointia ja tiedonantovelvollisuutta. Tutkielman kannalta merkittävää on myös palveluiden ja pääoman vapaa liikkuvuus. Lisäksi tutkielmassa käsitellään vireillä olevia lainsäädäntöhankkeita, jotka tulevat tulevaisuudessa vaikuttamaan vaihtoehtorahastojen hoitajien sääntelyyn.
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tutkiminen on ajankohtainen ja uusi tutkimuskohde, koska toiminta on ollut aiemmin sääntelemätöntä Euroopan unionin alueella. Direktiivi 2011/61/EU on yhteiskunnallisesti relevantti uudistus, joka vaikuttaa erityisesti rahoitusmarkkinasääntelyyn, sijoittajansuojaan sekä viranomaisvalvontaan. Vaihtoehtorahastojen hoitajista ei vielä ole oikeuskäytäntöä eikä oikeuskirjallisuutta, joten tarkoituksena on käsitellä niitä ongelmakohtia, joita tulkitsen sääntelyyn mahdollisesti liittyvän ja miksi unioni ylipäänsä tarvitsee vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin kohdistuvaa sääntelyä.